Аналіз рынку мікраэлементаў трэцяга тыдня снежня

Аналіз рынку мікраэлементаў

Я,Аналіз каляровых металаў

Тыдзень за тыднем: Месяц за месяцам:

1) Сульфат цынку

  ① Сыравіна: гіпаксід цынку: каэфіцыент здзелак і цана на цынк выраслі, прычым ціск на кошты асноўнай сыравіны застаецца значным.

Федэральная рэзервовая сістэма знізіла працэнтныя стаўкі на 25 базавых пунктаў, што ў асноўным адпавядае чаканням рынку. У спалучэнні з выхадам доўгатэрміновых пазітыўных сігналаў унутры краіны, пазітыўная інфармацыя як з унутры краіны, так і з-за мяжы прывяла да росту цэн на каляровыя металы. У цяперашні час відавочных паляпшэнняў унутранага спажывання няма, і прапанова паступова змяншаецца. Пад сумесным уплывам макраэканамічных і фундаментальных паказчыкаў чакаецца, што цана на цынк у Шанхаі на наступным тыдні застанецца вельмі валацільнай на ўзроўні каля 23 800 юаняў за тону.

② Серная кіслата: У снежні ўнутраны спотавы рынак серы працягнуў тэндэнцыю да росту, якая назіралася ў лістападзе, дасягнуўшы высокіх узроўняў. Азіраючыся на апошнія два месяцы, можна адзначыць, што асноўнай рухаючай сілай стаў рэзкі рост цэн на серу, а інверсія выдаткаў прывяла да павышэння цэн. Сера з'яўляецца асноўнай сыравінай для вытворчасці сернай кіслаты (для вытворчасці адной тоны сернай кіслаты спажываецца каля 0,33 тоны серы), і ўнутраныя цэны на серу рэзка выраслі за два месяцы, павялічыўшыся да 130% у параўнанні з пачаткам года. Сусветная структура паставак серы рэзка змянілася. Канфлікт паміж Расіяй і Украінай увёў забароны на экспарт, і аб'ём экспарту Казахстана знізіўся, што павялічыла міжнародны дэфіцыт паставак. Запасы ў партах унутры краіны знізіліся да 2,2 мільёна тон (ніжэй за разумны ўзровень) у спалучэнні з узмацненнем цэнаўтварэння на Блізкім Усходзе і панічнымі пакупкамі ў такіх краінах, як Інданезія/Індыя. Перадача выдаткаў непасрэдна прымусіла цану на серную кіслату пасіўна расці; у той жа час цана на пірыт таксама была на высокім узроўні, што яшчэ больш узмацніла падтрымку выдаткаў на рудную кіслату. У цэлым чакаецца, што ў кароткатэрміновай перспектыве цэны на серную кіслату будуць працягваць расці, і ў некаторых рэгіёнах яны могуць працягваць расці.

У панядзелак узровень загрузкі вытворцаў сульфату цынку склаў 83%, што на 9% больш, чым на папярэднім тыдні; загрузка магутнасцей склала 63%, што на 2% больш, чым на папярэднім тыдні. Чакаецца, што цэны зноў вырастуць, што абумоўлена як высокімі выдаткамі на вытворчасць, так і паляпшэннем попыту на тэрміналах. Кліентам рэкамендуецца загадзя блакіраваць заказы ў залежнасці ад сваіх запасаў і цыклу паставак, каб кантраляваць рызыкі, звязаныя з ланцужком паставак і выдаткамі.

2) Сульфат марганцу

Што тычыцца сыравіны: ① Рынак марганцавай руды працягвае дэманстраваць моцную тэндэнцыю да росту

②Кошты на серную кіслату застаюцца стабільнымі на высокім узроўні і, як чакаецца, будуць умацоўвацца.

На гэтым тыдні каэфіцыент выкарыстання магутнасцей вытворцаў сульфату марганцу склаў 90%, што на 20% больш, чым на папярэднім тыдні; каэфіцыент выкарыстання магутнасцей склаў 62%, што на 15% больш, чым на папярэднім тыдні. З-за выдаткаў чакаецца, што цэны на сульфат марганцу будуць расці ўслед за імі, калі цэны на серную кіслату працягнуць расці. Цэны буйных вытворцаў, як правіла, павышаюцца адпаведна. Кліентам рэкамендуецца купляць па патрабаванні.

3) Сульфат жалеза

Што тычыцца сыравіны: як пабочны прадукт вытворчасці дыяксіду тытану, яго пастаўкі абмежаваныя асноўнай прамысловасцю. Цяперашнія высокія запасы і нізкія продажы ў прамысловасці дыяксіду тытану, а таксама спыненне працы некаторых вытворцаў, непасрэдна прывялі да скарачэння вытворчасці сульфату жалеза. Тым часам попыт на фасфат літыя і жалеза стабільны і працягвае перанакіроўваць частку сыравіны, пагаршаючы дэфіцыт прадукцыі кармавой якасці.

Кошты на сульфат жалеза, хутчэй за ўсё, вырастуць, чым знізяцца. На фоне моцнай падтрымкі з боку коштаў на сыравіну і прыпынення каціровак у некаторых рэгіёнах чакаецца, што цэны на сульфат жалеза будуць паказваць тэндэнцыю да росту ў сярэдне- і кароткатэрміновай перспектыве.

Рэкамендуецца, каб пакупкі з боку попыту праводзіліся ў адпаведнасці з уласнай вытворчай сітуацыяй.

4) Сульфат медзі/асноўны хларыд медзі

Што тычыцца фундаментальных паказчыкаў, то ўзрастаючая заклапочанасць з нагоды бурбалкі штучнага інтэлекту справакавала паўнавартасны распродаж рызыкоўных актываў. Унутры ФРС назіраюцца разыходжанні ў меркаваннях адносна курсу палітыкі, прычым некаторыя чыноўнікі лічаць, што далейшае зніжэнне ставак патрабуе дадатковага пацверджання; іншыя чыноўнікі падкрэслілі, што стаўкі павінны быць дастаткова жорсткімі, каб падтрымліваць інфляцыйны ціск. Гэта астудзіла чаканні «цыкла хуткага паслаблення». Калі палітычныя сігналы будуць «ястрабінымі», долар можа аднаўляцца паэтапна, тым самым падавіўшы цэны на медзь. Сёння сусветныя фондавыя рынкі ўпалі ў вялікіх маштабах, назіралася высокая непрыхільнасць да рызыкі на рынку, і фонды паскорылі свой сыход з рынку медзі, прычым частка сродкаў паступае ў бяспечныя актывы, такія як золата. Фундаментальныя паказчыкі: перабоі з замежнымі руднікамі не спыніліся, і вялікая колькасць медзі адпраўляецца ў Злучаныя Штаты, што прыводзіць да абмежаванай прапановы ў іншых частках свету. Сітуацыя з абмежаванай прапановай усё яшчэ забяспечвае ніжнюю падтрымку цэнам на медзь. Але ўнутранае фізічнае спажыванне млявае, і назапашванне запасаў аказвае дадатковы ціск, што сведчыць аб тым, што попыт можа сутыкнуцца з часовым ціскам. Спотавы рынак актыўна купляе акцыі па нізкіх цэнах, спотавая прэмія працягвае зніжацца, уладальнікі акцыі маюць моцную гатоўнасць прадаваць акцыі, і назіраецца павелічэнне паставак па нізкіх цэнах. Чакаецца, што цэны на медзь застануцца на высокім узроўні на фоне рэзкіх ваганняў.

На макраўзроўні дывідэнды ад зніжэння стаўкі ФРС захоўваюцца, але заклапочанасць рынку тэмпамі аднаўлення сусветнай эканомікі астудзіла апетыт да рызыкі, што адбілася на цэнах на медзь.

У цэлым, цэны на медзь, верагодна, застануцца ў дыяпазоне 91 000-94 000 юаняў за тону ў кароткатэрміновай перспектыве (на працягу года), прычым попыт на куплю па нізкіх цэнах пасля зніжэння да высокіх узроўняў, як чакаецца, будзе падтрымліваць цэны. Варта звярнуць увагу на прагрэс у скарачэнні запасаў і кірунак палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы.

Кліентам рэкамендуецца скарыстацца ўласнымі запасамі, каб папаўняць запасы, калі цэны на медзь зноў упадуць да адносна нізкага ўзроўню, каб забяспечыць пастаўкі і кантраляваць выдаткі.

5) Сульфат магнію/аксід магнію

Што тычыцца сыравіны: у цяперашні час серная кіслата на поўначы стабільна знаходзіцца на высокім узроўні.

Кошты на аксід магнію і сульфат магнію выраслі. Уплыў кантролю за рэсурсамі магнезіту, абмежаванняў квот і выпраўлення наступстваў для навакольнага асяроддзя прывёў да таго, што многія прадпрыемствы вырабляюць прадукцыю, арыентуючыся на продаж. Прадпрыемствы па вытворчасці аксіду магнію, які працуе на лёгкім паліве, у пятніцу спыніліся з-за палітыкі замяшчэння магутнасцей і росту цэн на серную кіслату, а цэны на сульфат магнію і аксід магнію ў кароткатэрміновай перспектыве выраслі. Рэкамендуецца рабіць адпаведныя запасы.

6) Іадат кальцыя

Сыравіна: Кошт рафінаванага ёду ў чацвёртым квартале некалькі вырас. Пастаўкі ёдату кальцыя абмежаваныя. Некаторыя вытворцы ёдыду прыпынілі або абмежавалі вытворчасць. Чакаецца, што пастаўкі ёдыду застануцца стабільнымі і ў доўгатэрміновай перспектыве будуць нязначна расці. Рэкамендуецца рабіць адпаведныя запасы.

7) Селеніт натрыю

Што тычыцца сыравіны: рынак селену ў канцы года быў слабым, здзелак было нязначнае. Цэнтр цэн на сыры селен і дыселен зрушыўся ўніз, у той час як цэны на парашок селену і таблеткі селену засталіся нязменнымі. Папаўненне запасаў на тэрміналах заканчваецца, спекулятыўныя фонды знаходзяцца на другім плане, а цэны знаходзяцца пад кароткатэрміновым ціскам. Купляць па патрабаванні.

8) Хларыд кобальту

Дэфіцыт сыравіны перастаў чакацца і стаў рэальнасцю, і вытворцы падтрымліваюць высокія каціроўкі, якія падтрымліваюцца высокімі выдаткамі. Рынак хларыду кобальту ажывіўся. Дэфіцыт сыравіны ў спалучэнні з вызваленнем попыту на назапашванне запасаў з боку ніжэйшых вытворцаў павялічыў актыўнасць рынку, і цэны прадэманстравалі нязначную тэндэнцыю да росту, пры гэтым кароткатэрміновая станоўчая падтрымка працягваецца. Запасайцеся належным чынам у залежнасці ад попыту. Запасайцеся належным чынам у залежнасці ад попыту.

9) Соль кобальту/хларыд калію/карбанат калію/фармат кальцыю/ёдыд

1. Солі кобальту: кошт сыравіны: Дэмакратычная Рэспубліка Конга, як найбуйнейшы ў свеце вытворца кобальту, забяспечвае 75–76 % сусветнай вытворчасці кобальту. Краіна афіцыйна ўвяла сістэму экспартных квот з 16 кастрычніка 2025 года, з абмежаваннем экспарту ўсяго 18 125 тон на астатнюю частку 2025 года і квотой у 96 600 тон у год на 2026–2027 гады, што на 56 % менш, чым фактычны экспарт у 2024 годзе. Гэтая палітыка прывяла да скарачэння сусветных паставак кобальту прыкладна на 200 000 тон, або на 40 % ад гадавога попыту. Што яшчэ больш сур'ёзна, па стане на пачатак снежня працэс зацвярджэння экспарту застаецца незавершаным, і фактычныя пастаўкі знаходзяцца ў тупіку, прычым самае ранняе аднаўленне чакаецца ў першым квартале 2026 года. Унутраныя запасы электралітычнага кобальту для насельніцтва ўпалі да рэкордна нізкага ўзроўню ў 2500-2800 тон, чаго дастаткова толькі для задавальнення попыту на працягу 8-10 дзён, што з'яўляецца самым нізкім паказчыкам за той жа перыяд амаль за пяць гадоў, а нізкія запасы ўзмацняюць ваганні цэн. Варта звярнуць увагу на рэалізацыю палітыкі квот у Дэмакратычнай Рэспубліцы Конга, прагрэс у запуску новых магутнасцей у Інданезіі і тэмпы росту попыту ў новых галінах, такіх як гуманоідныя робаты.

2. Хларыд калію: агульная стабільнасць, лакальныя ваганні: апошнім часам рынак хларыду калію ў асноўным стабілізуецца і кансалідуецца. Назіраюцца прыкметы аднаўлення цэн на некаторыя тавары, якія раней значна ўпалі, але ўсё яшчэ існуюць пэўныя цяжкасці з укараненнем высокіх цэн. У доўгатэрміновай перспектыве верагоднасць значнага росту цэн нізкая.

3. Цэны на фарыят кальцыя на гэтым тыдні былі стабільнымі. Чакаецца, што цэны на фарыят кальцыя вырастуць у кароткатэрміновай перспектыве, паколькі заводы па вытворчасці мурашынай кіслаты будуць зачыненыя на рамонт у снежні да канца месяца з-за дэфіцыту сыравіны.

4 Цэны на ёд на гэтым тыдні засталіся стабільнымі ў параўнанні з мінулым тыднем.